“三角洲一号”是什么意思？

Delta One是一种由一系列衍生品打包而成的高级金融衍生品，它紧密跟踪基础资产的走势，允许持有人轻松建立各种资产类别的头寸，包括股权互换、远期、期货、ETF、远期利率协议等。但它是收益对称的线性导数，所以不能用期权和内含期权的产品来设计Delta One。

对于金融衍生产品，Delta(δδ)用于衡量衍生产品对基础资产价格变化的敏感度。

Delta (δ) =衍生产品价格的变动幅度/标的资产的变动幅度。

从上式可以看出，当δ = 1时，衍生品价格的变动幅度将等于标的资产的变动幅度。

之所以将产品命名为Delta One，是为了强调衍生品价格的变动范围与标的资产的变动范围几乎完全一致。

组成Delta的金融衍生品往往是高杠杆的，这就决定了组合起来的Delta One也是高杠杆的。此外，与标的资产高度相关。当你想做多/做空一项资产，但是没有便捷的途径或者资金不足的时候，Delta One无疑是一个非常好的选择。

Delta One的设计初衷是为了对冲一些系统性风险。起初，投资银行希望从衍生品和基础资产的微小差价中赚取利润，但随着市场的成熟，差价越来越小，投资银行开始与客户甚至其他投资银行对赌。

法国兴业银行的Kerviel和瑞士联合银行的Adoboli可能输掉了与其他银行的赌注。