麻辣烫已经融资数千万美元。当首都聚焦街头小吃，谁会成为下一个网络名人？

文|曾诗雅

编辑|楚明

操作|米月

胡小玉是麻辣烫粉丝。她还记得小学五年级的时候，学校门口开了第一家杨国福麻辣烫，让她对麻辣烫的印象从“一锅路边摊”变成了一家店。“当时不知道是链条”。后来，她上了大学，每周去食堂看望杨国福两次，供应面条、牛肉和婴儿菜...“20多块钱买的幸福”。

现在胡小玉大学毕业三年了，她并没有意识到，热钱可能是从厨房的小窗里递出来的麻辣烫碗里滚过来的。

6月7日，麻辣烫品牌“小满椒”宣布完成由启赋资本投资的千万元A轮融资。同月，福客麻辣烫创始人郭亮联系了两位数的投资人。

郭亮创办的福客麻辣烫，是这一行第一个接受资本的。2017 10国庆假期后的第一天，在深圳一家福客麻辣烫餐厅，百福控股CEO王小龙坐在郭亮对面。一边吃着麻辣烫，两人一边聊起了投资的话题。

当时正是福客麻辣烫新一轮的战略调整。福客麻辣烫从成立之初就选择了直销模式，涉及食材的生产、运输、加工。到2017年6月，1000多平米的场地已经无法承载这个麻辣烫所需要的生产和仓储功能。公司租用了新大楼的1-7层，将场地扩大到4000平方米。

在市区，一座繁华干净的购物中心拔地而起。着眼于年轻白领，郭亮觉得是时候把麻辣烫店从超市和百货公司搬到更高端的购物中心了。

这两项调整需要大量资金，百富的出现恰逢其时。一周后，郭亮在去广州的高速公路上接到王小龙的电话，被告知工程已经通过，10结束将封闭入口。当时福客麻辣烫整个公司管理团队只有8个人。

1年后，2018年，3岁小满椒作为突破口在上海以外销售，占全国10家麻辣烫门店的5家，门店平均订单量达到5100左右。这个数据吸引了番茄资本的天使轮投资。2019，爵度基金加入，小满角完成Pre-A轮融资。

除了麻辣烫，过去大街小巷的羊肉串、卤味小吃等小吃也开始迎来资本的青睐，面条就是近期最典型的代表。

过去三个月，资本轮番上阵:5月，马继勇获得天使轮融资，其中红杉资本交付投资意向书，估值超过6543.8亿元；麻辣烫姐姐创始人章小蕙创办的张拉拉面食，获得顺为资本、金沙江创投投资，估值6000万美元；吴冶面条6月披露A轮融资达3亿人民币，三周后进入A+轮，来自高英创投...

“资本正在疯狂涌入餐饮领域，主要集中在小吃和快餐。”龚应龙说。龚应龙扎根餐饮行业20多年。他是加州牛肉面的联合创始人，也是微饭的创始人。如今，他是中国新餐饮产业联盟的创始人，每年一次会见200多位餐饮企业家，谈200多个餐饮项目。

据他透露，已经有几家领先的投资机构接触了杨国福和肖恩这两个行业龙头，但他们都表示目前没有接受资本的计划，“所以他们转向了面条，但我不知道面条一夜之间被炒得这么高。”这也从侧面说明，麻辣烫契合了资本的想象。

在龚应龙看来，资本选择麻辣烫，是因为它和炸鸡、汉堡一样，是最有可能成为连锁店的品类。“首先，它的产品基因和品类认知足够强大；第二，小店的夫妻档有足够强的店铺复制；第三，其整个供应链易于标准化；第四，它在下沉市场有足够多的受众。”

当一条赛道被认出来的时候，跑在最前面的往往最引人注目。

在麻辣烫赛道上，2003年成立的杨国福麻辣烫和2008年成立的肖恩麻辣烫遥遥领先。杨国福在全球拥有超过6000家门店，肖恩紧随其后，拥有超过5800家门店，许多后起之秀仍以数千家门店为目标。在红灿发布的“2020年中国餐饮(子品类)前三品牌”榜单中。com，西恩马拉汤唯和杨国福麻辣烫以绝对优势成为榜单第一和第二名，相差只有1.1。

然而，一直以来，这两个品牌似乎都在“默默加盟，大赚一笔”。他们很少接受采访。每日人物联系杨国福麻辣烫总部，对方表示没有媒体对接部门，肖恩麻辣烫联合创始人也称“不方便”，拒绝了采访。

他们也拒绝资本。在Tech Planet过去的报道中，Sean Mala Tang的联合创始人蒋百东曾表示:“我们认为现在还没有必要，我们还没有决定是否让资本进入。”

一部分“不必要”来自杨国福和肖恩的“不差钱”。作为一个有加盟制的麻辣烫品牌，加盟费是一笔不小的收入。目前在北上广深开一家杨国福麻辣烫，每年需要2.79万元的加盟费，其他地级市和直辖市为2.39万元。西恩麻辣烫的加盟费在一线及省会、直辖市为1.98万元/年。按照现在的门店数量，每年两个品牌可以收取超过1亿元的加盟费用。在过去的《财经》报道中，杨国福麻辣烫创始人杨国福表示，公司2019年收入预计达到13亿元，其中加盟费仅占20%。

另一个原因来自零食的“转化成本”。从“路边摊”到“小卷首”，再到“连锁店”，植根于街头巷尾的小吃，要想在京城谋得一席之位，就必须“衣冠楚楚”、“规规矩矩”。

龚应龙举了一个粥品牌的例子来说明。他曾经辅导过一个粥品牌计划2023年IPO，但创始人有不同的想法。对方希望再推迟几年，多赚几年钱。这个粥品牌从去年下半年开始，一直在向资本要求的“合规”靠拢。但创始人发现，曾经的“合规”意味着营业税、增值税、员工保险等费用。“这个行业的净利润大概是10点，你的合规净利润会少很多。”龚应龙说。

富可的创始人郭亮坦言，在接受百富控股的投资时，唯一担心的就是财税问题。福客麻辣烫早期的店铺都是以个体户的名义经营，在财税支出上享受一定的政策补贴。“但当资本进入时，福客将采取公司化管理，这意味着承担更多的财税压力。”

最终，杨国福和肖恩拒绝资本，继续打造自己的加盟帝国，而福克和小满娇则拥抱资本，投入到一场全新的游戏中。

巨头受阻，热钱该流向何方？

拥抱首都的麻辣烫有自己的打算。米麻辣烫姐姐把“可喝的麻辣烫”作为一个标签，宣传健康、浅蓝绿色的店面和招牌、文艺、清新；小满角的店是火热的国潮风，口味是麻辣川渝味；而福客则走中高端路线的“火锅类”，自助餐桌上有十余种调料，每季度推新锅底和菜品。

福客麻辣烫创始人郭亮告诉每日人物，没有必要标注两个传统品牌。“我们没有说要和他们竞争，所以我们的定位不一样。”。

菜鸟更喜欢数字化竞争。小满角创始人郭柏楠在接受《消费板块》采访时表示，要走数字化创新之路。曾经在一家互联网公司工作的郭柏楠，设置了一个与数据研究相关的岗位，了解他的客户群是谁，他的办公室在哪里，消费频率如何，他最喜欢吃什么，消费水平如何。

另一方面，福客麻辣烫创始人郭亮也表示:“我们推出了智慧餐厅，点餐平台记录了顾客的消费习惯。再次点餐时，算法会根据记录推荐合适的菜单，让点餐过程更加高效，解决高峰时段的排队问题。”如今，福客麻辣烫正在私域寻找新的流量增长点，打造微信号，建设社区，推出自己的小程序和会员体系。

巨头和新秀之间也有竞争，甚至不是麻辣烫的问题。杨国福在网上卖自热麻辣烫和火锅底料。在一些线下商店，也有专门的货架来展示这些零售商品。而且福客还推出了可以冲泡的麻辣火锅。他们的竞争对手不仅是麻辣烫品牌，还有已经成为一片红海的自热食品和方便食品。供应链方面，龚应龙透露，杨国福已投入5亿元打造供应链；福客麻辣烫还与海底捞的竖亥供应链合作。造出锅底后，竖亥负责生产和储存。

但是，品牌之间激烈的波澜未必能激起消费者的波澜。在小红书里，搜索“麻辣烫”大多显示“自制麻辣烫”，还有一些笔记标榜“比杨国福好吃”。

疫情来临时，郭亮感受到了资本的力量。

疫情来袭，中国的餐饮业压力很大。百富为富科提供了资金链上的帮助。“这将有助于我们与一些银行建立信贷联系，提供一些贷款或其他金融支持，并给我们带来强大的信心。”郭亮回忆道。

因为富科一直走的是专注资产的直营模式，投入了大量资金。疫情之下，百富也提出走“加盟”合资模式。今年北京开了两家百福控股直营的福客麻辣烫店。

在热钱滚滚之下，人才也在流动。小满角的团队有饿了么和美团的人。福客现在50多人的团队也有一些互联网人。在新人的涌入下，整个小吃餐饮行业也一点点淡化，高端化。龚应龙记得，10多年前选址的时候，三个人站在路口是为了一群人，现在可以用大数据测量。

资本带来繁荣，背后也充斥着“死亡”案例。上一轮“互联网加餐饮”的零食品牌红极一时，一路扩张，但也破局了。

卖煎饼20多元的黄太吉，曾因“开奔驰送煎饼”、“美女老板娘开跑车送煎饼”等营销事件成为网络名人。巅峰时拿了654.38+0.8亿元的B轮融资，撑起了近2.5亿美元的估值。北京建外、三里屯等地都有它的店。然而好景不长。2018“黄太吉”主公司因欠供应商贷款40余万元，被列入失信被执行人名单。

另一款小吃“西少爷”肉夹馍，从创始人的博文《我为什么辞职卖肉夹馍》开始收割流量，吸引了经纬中国、今日资本、百富控股的多轮融资。但它的追随也逃脱不了创始人的分道扬镳的故事，品牌也陷入了沉寂，并没有遍地开花。类似的故事还有切好的牛腩、泡面刺身、答案奶茶...快速成长和快速消亡在餐饮帝国中反复上演。

龚应龙回忆道:“第一批死掉的互联网餐饮品牌，大部分是因为盲目扩张，餐饮基因不足。什么叫餐饮基因不够？就是不好吃也没有长久主义。那时候我们总拿皇太极的创始人何昌开玩笑。兄弟，卖个煎饼果子，就得做得好吃。”

资本带来的是野蛮生长，以及产品洗牌和行业迭代。热钱在翻滚，龚应龙预测:“没有最高就会有更高，会有大量的零食、快餐等高价值投资。”

很难判断谁会是下一个皇太极，谁会是下一个麻辣烫的杨国福和肖恩。资本在给麻辣烫添加更多的调味品，这种小吃的“味道”会变得更加复杂。

(应采访对象要求，文中胡晓宇为化名)